10月27日，赛力斯（601127.SH）正式启动港股招股，招股期将持续至10月31日，计划于11月5日以“9927”为股票代码在港交所主板挂牌。
根据全球发售安排，赛力斯此次计划发行1.002亿股H股，其中香港公开发售1002万股，国际发售约9018万股（可予重新分配及调整）。发售价将不高于每股131.50港元，按此计算且假设未行使发售量调整权及超额配售权，预计募资净额约129.25亿港元。
赛力斯表示，此次港股上市不仅为公司未来全球资源整合、技术研发协同、品牌价值提升开辟更广阔空间，更将向国际资本市场展示中国新能源车企在高端市场的核心竞争力，助力“中国智造”在全球高端新能源领域进一步突破。
发行安排与战略布局
赛力斯此次港股IPO由中金公司及中国银河国际担任联席保荐人，全球发售包括香港公开发售和国际配售两部分。香港公开发行已于10月27日开始，至10月31日结束，预计11月3日确定最终发行价，11月5日正式开始买卖，股票代码为“9927”。
发行方案显示，此次基础发行规模为1.002亿股H股，其中香港公开发售1002万股H股（占10%），国际发售约9018万股H股（占90%）。每手买卖单位为100股，入场费约13282.62港元。发行价格区间设定为每股不高于131.50港元，按最高发售价计算且假设未行使发售量调整权及超额配售权，预计募资净额约129.25亿港元。
此次发行的一大亮点是引入了强大的基石投资者阵容。根据公告，多达22家知名投资机构参与了本次基石投资，包括重庆产业母基金、林园基金、华泰资本、广发基金、施罗德、中邮理财、三花智控、中升（香港）、星宇香港等，涵盖了地方产业基金、公募基金、国际知名投资机构及产业链合作伙伴。基石投资者合计申购占比高达48.73%，这一数据充分展现了专业投资机构对赛力斯未来发展前景的坚定信心。
根据招股书披露的资金用途规划，赛力斯进行了战略布局。募集资金净额中的约70%将用于研发投入，持续强化自主技术能力，这体现了公司在激烈的新能源汽车竞争中保持技术领先的决心。约20%将用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务，这表明了公司加速全球化布局的战略方向。余下约10%将作为营运资金及一般公司用途，为日常运营提供有力支持。
值得投资者关注的是，此次港股发行价格不超过131.5港元，较A股目前159.03元人民币（10月27日收盘价）的价格折价约24.5%，为投资者提供了更具吸引力的入场机会。此次发行还设置了1503万股的绿鞋机制（超额配售权），由稳市人中金公司负责执行，这将为上市初期的股价稳定提供有力支撑。
从其募资用途和业务规划看，赛力斯的全球化战略相当清晰。计划在欧洲、中东设立100家体验中心，与华为共建覆盖主要国际市场80%高速公路的超充网络，这些都是非常务实的举措。特别是在欧洲市场，完善的充电基础设施是打开高端市场的关键前提。这种“渠道先行、基建跟进”的策略，显示出公司对海外市场的深入理解。
汽车分析师王坤对《华夏时报》记者表示，赛力斯最大的不同在于“品牌先行”。传统车企出海多从贸易起步，而赛力斯通过港股上市，先在国际资本市场建立品牌认知，再辅以实体渠道建设。这种“资本+品牌+渠道”的三位一体模式，更符合新时代的全球化需求。特别是在豪华车市场，品牌力的构建至关重要。
拓宽融资渠道与加速全球化
赛力斯此次赴港上市，将打破奇瑞汽车不久前创下的纪录，成为年内港股规模最大的汽车IPO。今年9月25日，奇瑞汽车登陆港交所，募资91.45亿港元，而赛力斯预计募资净额约129.25亿港元，展现出更强的市场吸引力。
从市场表现来看，2025年以来港股IPO市场持续活跃，已有包括宁德时代、紫金黄金国际、恒瑞医药等多家企业募资超百亿港元。赛力斯的加入，将进一步巩固香港作为全球领先融资中心的地位。
赛力斯选择此时启动二次上市，背后有着多重战略考量。作为一家已在国内A股上市的企业，赛力斯可通过港股平台进一步扩大投资者基础，特别是吸引更多国际资本的关注，优化股东结构。
业内专家分析认为，赛力斯赴港上市不仅能引入多元化投资者，增强资金实力以支撑技术研发与产能扩张；还能提升其全球品牌知名度，更好地融入国际汽车产业竞争格局。
同事，在新能源行业竞争日趋激烈的背景下，赛力斯需要更多资金支持来加强自主研发能力，拓展海外市场，而港股上市正好满足了这一战略需求。
“从问界品牌的成功到全球市场的布局，赛力斯正通过资本市场的助力，加速向全球领先的新能源汽车企业迈进。”王坤指出，当前新能源车行业的技术迭代速度极快，从智能座舱到自动驾驶，从三电系统到超充技术，每个领域都需要持续投入。赛力斯虽然通过与华为的合作取得了先发优势，但要保持长期竞争力，必须建立自己的技术护城河。大规模的研发投入，正是为了确保在未来竞争中不掉队。
随着赛力斯在港IPO的推进，中国新能源车企在国际资本市场的布局正进一步深化。从A股到港股，赛力斯的资本之路映射出中国新能源汽车产业从本土走向全球的野心。
成功登陆H股后，赛力斯将拥有更广阔的融资平台支持其技术研发与海外扩张，在全球新能源车市场快速扩张的浪潮中抢占先机。
在王坤看来，这将为其他中国新能源车企提供一个可借鉴的范本。通过“A+H”双平台运作，既能依托本土市场优势，又能借助国际资本市场实现全球化，这种模式可能会被更多车企效仿。
（文章来源：华夏时报网）
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